La Réserve fédérale tiendra une réunion sur sa politique monétaire cette semaine, les actions américaines et mondiales ayant affiché une nette correction après avoir atteint un sommet historique.
Les traders sur le forex rechercheront un signe quelconque de la part de la Fed pour qu’elle prête attention aux évolutions négatives récentes des marchés financiers. Les banques centrales australiennes et néo-zélandaises annonceront également leurs dernières décisions en matière de taux. En ce qui concerne les données économiques, les estimations du PIB du Royaume-Uni pour le troisième trimestre, ainsi que les chiffres commerciaux mensuels de la Chine, seront les points forts. Pendant ce temps, dans la sphère politique, les traders observeront les résultats du président Trump et des républicains, car les américains iront voter dans le cadre des élections de mi-mandat.
La RBA et la RBNZ à surveiller
La Reserve Bank of Australia sera la première des banques centrales à annoncer sa décision mardi prochain. On s’attend généralement à ce que la Banque maintienne ses taux à un niveau record de 1,5% pendant encore un mois. L’Australie continue d’imprimer des données économiques solides, mais les pressions inflationnistes restent modérées. Cela a de nouveau été souligné cette semaine lorsque l’inflation du troisième trimestre est tombée sous la fourchette cible de 2 à 3% de la RBA. Mais alimenter les exportations a conduit l’excédent commercial à un sommet de deux ans en septembre.
Les chiffres commerciaux robustes ont porté le dollar australien à un sommet de cinq semaines par rapport au dollar américain, mais les traders australiens seront trop prudents pour conduire la paire trop haut avant la déclaration de politique monétaire de la RBA, vendredi. Le rapport trimestriel sur les dernières projections économiques de la RBA sera surveillé afin d’éventuelles modifications du calendrier de la Banque en ce qui concerne le moment prévu de la hausse des taux.
La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande suivra la RBA ce jeudi avec la décision sur sa politique monétaire. La RBNZ ne prévoit aucune modification des coûts d’emprunt, car la banque centrale attend de voir si la confiance des entreprises va se rétablir avant d’envisager son prochain déménagement. Avant sa décision, la RBNZ surveillera les chiffres de l’emploi néo-zélandais mercredi. Une baisse du taux de chômage et une croissance salariale plus élevée élimineraient davantage les probabilités d’une réduction des taux et aideraient le dollar néo-zélandais à étendre ses gains sur le forex au-dessus du sommet de 0,6689 $ atteint depuis cinq semaines cette semaine. Cependant, il est peut-être trop tôt pour cela car le taux de chômage devrait se maintenir à 4,5% et l’indice du coût de la main-d’œuvre devrait se modérer à 1,9% au troisième trimestre.
Les exportations chinoises devraient maintenir une croissance saine en octobre
Jusqu’à présent, rien n’indiquait que les exportations de la Chine souffraient de la guerre commerciale que le pays entretenait avec les États-Unis. Au contraire, le ralentissement de l’économie est imputable aux mesures de désendettement prises par le gouvernement et à la réduction des projets d’infrastructure publics. L’impact des droits de douane américains ne devrait toujours pas avoir encore été filtré. Selon les chiffres publiés jeudi, les exportations devraient progresser de 12% en octobre, après avoir légèrement fléchi par rapport à 14,5%. Les importations devraient également progresser à un rythme soutenu en octobre, soit de 14% en glissement annuel. Selon d’autres données en provenance de Chine la semaine prochaine, les prix à la production et à la consommation seront surveillés vendredi.
Salaires japonais et résumé des avis de la BoJ
La Banque du Japon a maintenu la politique monétaire inchangée mercredi, mais une révision à la baisse de ses prévisions d’inflation a montré que la Banque resterait avec son programme de relance massif pendant un certain temps, ce qui a pesé sur le yen. Un résumé de cette réunion sera publié jeudi et devrait éclairer davantage ce qui a été discuté entre les membres du conseil d’administration de la BoJ. Une inclinaison dovish dans les vues pourrait faire glisser le yen plus bas. La devise japonaise risque moins de susciter une réaction sur le forex aux retombées économiques, comme c’est généralement le cas. Les dépenses des ménages ont augmenté d’abord mardi et, après avoir enregistré la hausse la plus rapide en trois ans en août, la croissance annuelle des dépenses des ménages devrait revenir à 1,6% en septembre. Mercredi, l’attention se tournera vers les bénéfices pour détecter tout signe de pression à la hausse sur les salaires en septembre. La croissance annuelle des salaires avait bondi à 3,3% en juin mais s’était fortement ralentie en juillet et en août. La BoJ considère que la hausse des salaires est un facteur clé pour relever l’inflation vers son objectif de prix de 2%. Enfin, jeudi, les chiffres du compte courant et les commandes de machines pour septembre seront publiés.
Les données allemandes au centre des préoccupations en Europe
Les données européennes passeront au second plan la semaine prochaine. Les indicateurs industriels et commerciaux allemands devraient constituer le principal événement. Les communiqués publiés dans la zone euro comprendront l’indice sentix lundi, les indices PMI finaux d’octobre de IHS Markit et les prix à la production de septembre, ainsi que les ventes au détail (également de septembre), mercredi. L’euro suscitera probablement une plus grande réaction sur le forex face aux chiffres clés allemands.
Les commandes industrielles, annoncées lundi, devraient avoir diminué de 0,5% en septembre, après une hausse de 2% en août. La production industrielle suivra mercredi, où aucun changement n’est prévu, et jeudi, les derniers chiffres d’échanges devraient indiquer une hausse de 0,35% m / m des exportations en septembre. Les données sur l’Allemagne, moteur de la croissance de la zone euro, ont été décevantes.
Le Royaume-Uni publiera les chiffres du PIB pour le troisième trimestre
La livre sterling s’est ralliée cette semaine aux rumeurs selon lesquelles le Royaume-Uni et l’Union européenne ont conclu un accord provisoire visant à donner aux sociétés de services financiers britanniques un accès aux marchés de l’UE après le Brexit. Un ton un peu plus belliciste de la Banque d’Angleterre lors de sa réunion de jeudi a également renforcé la livre. Le PMI des services de la semaine prochaine (lundi) et les chiffres préliminaires du PIB (vendredi) pourraient donner un nouvel élan à la croissance attendue au cours de laquelle la croissance devrait s’être accélérée au troisième trimestre. L’économie britannique a probablement progressé de 0,6% en glissement trimestriel au cours de la période de trois mois terminée en septembre, le taux annuel passant de 1,2% à 1,5%.
Les données sur la production industrielle et manufacturière de septembre, ainsi que sur la balance commerciale, seront également publiées vendredi. La production industrielle devrait avoir diminué de 0,1% m / m en septembre, tandis que la production manufacturière aurait augmenté de 0,1% m / m.
Élections de mi-mandat et réunion du FOMC sur le radar
Au cours des prochains jours, le marché sera clairement axé sur les élections américaines de mi-mandat et la réunion du Comité fédéral du marché libre (FOMC), mercredi-jeudi. Mais la première place sur le calendrier américain est le PMI non manufacturier ISM de lundi. L’indice étroitement surveillé devrait légèrement baisser en octobre, passant de 61,6 à 60,0. Les offres d’emploi de JOLTS suivront mardi, le reste des communiqués (prix à la production et lecture préliminaire de l’opinion des consommateurs de l’Université du Michigan sur l’opinion des consommateurs de novembre) étant annoncé vendredi. L’indice des prix à la production (IPP) donnera un premier aperçu des pressions inflationnistes en octobre. L’IPP pour la demande finale devrait avoir augmenté de 0,3% m / m en octobre.
Les données vont probablement lutter pour attirer l’attention la semaine prochaine, car tous les regards seront tournés vers la Fed, ainsi que sur les élections de mi-mandat de mardi, les premiers résultats étant susceptibles d’être disponibles mercredi. Les républicains devraient garder le contrôle du Sénat mais pourraient perdre leur majorité à la Chambre des représentants. Le marché boursier américain et le dollar pourraient faire l’objet d’une pression à la vente si les républicains subissaient de plus lourdes pertes, ce qui rendrait plus difficile la tâche du président Trump d’exécuter son programme jusqu’à la fin de son mandat.
Mais même si le dollar américain devait rester indemne sur le forex lors des élections, il y aura un autre test pour la monnaie américaine ce jeudi, lorsque la Fed annoncera sa dernière décision politique. Le FOMC est presque certain de maintenir les taux d’intérêt inchangés, mais les marchés espéreront un ton moins hawkish dans sa déclaration de politique générale, étant donné l’affaiblissement des perspectives de croissance mondiale et les craintes que la Fed n’augmente les taux trop rapidement, ce qui a entraîné une vente massive. les actions. Toute affirmation selon laquelle les décideurs surveilleraient de près l’évolution du marché serait positive pour le risque, car cela indiquerait que la Fed est prête à changer de cap si les conditions financières se resserraient trop.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.