Le dollar australien sera à observer avec la Banque de réserve d’Australie qui achèvera la réunion sur sa politique monétaire ce soir, avec une décision sur le taux directeur qui sera rendue publique à 22:30 (heure de Montréal). Les marchés s’attendent généralement à ce que la banque centrale maintienne ses taux inchangés, l’accent étant mis sur les remarques de la RBA sur les perspectives de l’économie et de l’inflation, qui pourraient donner des indications sur l’avenir de sa politique monétaire.
Les décideurs de la Banque de Réserve Australienne devraient soutenir le maintien du taux directeur présentement à un plus bas historique de 1,5%.
Étant donné qu’aucun changement de taux n’est attendu, l’optimisme de la Banque ou l’absence de celle-ci sur l’économie australienne influencera l’avenir du dollar australien. Dans le passé, la RBA s’est dite préoccupée par la croissance des salaires, qui a la capacité d’alimenter les pressions inflationnistes, poussant l’inflation annuelle à l’objectif de 2-3% de la Banque, ce qui a été lamentable malgré une amélioration globale des investissements et du marché du travail. Les commentaires sur ce front seront attendus avec impatience par les participants au marché. Il convient également de noter que, dans son évaluation précédente, malgré des opinions moins optimistes sur les salaires des travailleurs, la Banque a déclaré qu’elle s’attendait à une accélération de la croissance économique, dépassant les 3% au cours des deux prochaines années.
Toute remarque sur les menaces que représente l’endettement des ménages, qui a atteint des niveaux records et constitue une autre raison de la réticence de la RBA à fournir une augmentation des taux dans le passé, attirera également l’attention; l’émission de dette des ménages est également liée à des prix de l’immobilier atteignant des niveaux «pétillants», du moins selon les analystes, dans certaines villes.
Plus tôt dans la journée, à 19:30 (heure de Montréal), les chiffres sur les ventes au détail pour le mois de janvier, ainsi que la contribution au compte courant et les exportations nettes du quatrième trimestre 2017 aux données de croissance susciteront également un intérêt pour l’Australie. Les ventes au détail, qui peuvent servir de jauge pour les dépenses des ménages qui représentent plus de 50% du PIB annuel de l’économie australienne, devraient augmenter de 0,4% après avoir diminué de 0,5% en décembre. Il convient toutefois de mentionner que les chiffres de vente au détail pour le quatrième trimestre 2017 ont été optimistes malgré la baisse enregistrée au cours du dernier mois de 2017, indiquant une amélioration des perspectives de l’activité économique.
Un discours optimiste de la part de la RBA, qui suscite des anticipations de resserrement plus tôt que prévu, et des données plus fortes que prévu en provenance d’Australie devraient pousser l’aussie / dollar à la hausse. Le niveau actuel de la moyenne mobile de 200 jours à 0,7787, combiné à la note de 50% de Fibonacci de la hausse de 8 décembre au 26 janvier à 0,7818, pourrait constituer une zone de résistance à l’évolution des prix. Plus loin, l’attention se porterait vers la gamme autour du niveau de Fibonacci de 38,2% à 0,7893, avec la zone environnante encapsulant également l’AM de 50 jours à 0,7890 et la poignée de 0,79 qui peut avoir une signification psychologique.
D’un autre côté, si la RBA semble préoccupée par les perspectives de l’économie, ou si les données sur le pays sont décevantes, on s’attend à ce que l’Aussie / dollar baisse. La paire est sous pression, chutant considérablement après avoir atteint un sommet proche de trois ans de 0,8135 fin janvier. Une poursuite des baisses pourrait rencontrer le support autour du niveau de Fibonacci 61.8% à 0.7743. Une action sur les prix se déroule à proximité de ce niveau, avec une violation à la baisse mettant en évidence la note de Fibonacci de 76,4% à 0,7650, alors que la zone autour du plus bas de deux mois de 0,7710 de jeudi dernier pourrait également fournir un support.
Depuis le début de l’année, la devise australienne est en baisse d’environ 0,7% par rapport à son homologue américaine. En 2017, il a progressé de 8,1%, stimulant le malaise des décideurs en tant que monnaie d’appréciation pesant sur les exportations du pays – et donc sur les perspectives de croissance – ainsi que sur les pressions inflationnistes. La sous-performance de cette année pourrait se traduire par l’absence d’une dépréciation des devises par les décideurs de la RBA.
Actuellement, la majorité des analystes fournissant leurs prévisions à Reuters prévoient que la RBA n’augmentera pas le taux d’intérêt avant le troisième trimestre 2018, mais 14 sur 27 prévoient une hausse d’au moins un quart de point d’ici la fin de l’année.
Les chiffres du PIB du T4 2017 du pays sont attendus mardi à 19:30 (heure de Montréal). D’un trimestre à l’autre et d’une année sur l’autre, le rythme d’expansion devrait se situer à 0,6% (même rythme qu’au troisième trimestre) et à 2,5% (contre 2,8% au troisième trimestre), respectivement. Il est peut-être important de mentionner dans le contexte des chiffres de croissance que les données de la semaine dernière sur les dépenses d’investissement du quatrième trimestre ont surpris à la baisse, les dépenses privées ayant enregistré une baisse de 0,2% plutôt que l’expansion prévue par les analystes. Les données ont été rencontrées avec un selloff dans la monnaie australienne.
par Andreas Georgiou, XM Investment Research Desk
