Négocier le pétrole avec l’indice OVX
L’indice OVX, également connu sous le nom de Cboe Crude Oil ETF Volatility Index, projette les attentes du marché en matière de volatilité sur 30 jours pour le pétrole brut américain. L’indice OVX a été publié pour la première fois en 2007 et est depuis devenu un outil pratique permettant aux traders de suivre et d’analyser la volatilité des futurs prix du pétrole.
L’indice de volatilité pétrolière se concentre sur la volatilité implicite des contrats d’options sur le United States Oil Fund, un ETF qui suit le prix du pétrole brut à terme West Texas Intermediate (WTI). La volatilité implicite est une mesure des attentes du marché concernant les fluctuations futures des prix de l’actif sous-jacent, en l’occurrence le pétrole brut.
Comment fonctionne l’indice OVX?
L’indice OVX fonctionne en suivant le prix des options USO avec des dates d’expiration à court terme. Il ne suit pas le prix du pétrole WTI lui-même, mais plutôt les négociants qui sont prêts à acheter et à vendre des options WTI au cours des 30 prochains jours.
Selon Cboe, qui gère l’indice, l’OVX est calculé en «interpolant entre deux sommes pondérées dans le temps des valeurs de cotation moyenne des options» pour l’ETF United States Oil Fund (USO). «Les deux sommes représentent essentiellement la variation attendue du prix du pétrole brut jusqu’à deux dates d’expiration des options qui s’étalent sur une période de 30 jours.»
Le niveau de volatilité attendu est tracé sur une plage allant de zéro à 100. Semblable à l’indice VIX, l’indice OVX est calculé en temps réel de 8h à 2h15 UTC et de 2h30 à 21h15 UTC.
Comment lire l’indice OVX
Vous pouvez lire l’indice OVX comme d’autres indices de volatilité des marchés tels que le VIX. L’OVX augmente lorsque la peur des investisseurs augmente et diminue lorsque la peur diminue. Cependant, une peur accrue fait généralement monter les prix du pétrole, contrairement au VIX qui présente une corrélation négative avec le prix des actions.
Lorsque la peur des investisseurs diminue, il est possible que les prix recommencent à augmenter. Lors de l’analyse de l’OVX, il est important de se rappeler que l’indice ne mesure pas le prix des contrats pétroliers, mais simplement ce que les négociants et les investisseurs en pétrole pensent de ces prix.
Comment trader avec l’indice OVX
L’indice OVX peut être intégré à plusieurs éléments de votre stratégie de trading, des projections de volatilité implicite à la gestion des risques.
Vous pouvez utiliser la volatilité implicite de l’indice OVX pour prévoir la probabilité d’une hausse ou d’une baisse des prix du pétrole. La volatilité est un indicateur avancé, ce qui signifie qu’une hausse de l’indice OVX pourrait précéder une hausse des prix du pétrole brut américain. Vous pouvez trouver des zones de support et de résistance sur l’indice OVX et les utiliser pour guider votre stratégie de trading du pétrole.
Cependant, à l’instar du VIX, l’indice OVX surestime souvent les mouvements futurs à 30 jours, car le marché pétrolier a le temps de réagir aux projections de volatilité faites un mois à l’avance par l’indice de volatilité pétrolière.
De plus, vous n’avez pas besoin de négocier le pétrole pour profiter de l’indice OVX. L’OVX fonctionne comme un indicateur des prix futurs du pétrole, qui sont corrélés à d’autres marchés. La plupart des actions américaines ainsi que le dollar ont une corrélation négative avec le prix du pétrole, car la hausse des prix du pétrole brut américain réduit le taux de croissance économique attendu et augmente l’inflation. D’un autre côté, les monnaies liées aux matières premières pourraient augmenter en même temps que le prix du pétrole, tout comme les rendements obligataires une fois que la Réserve fédérale réagira à la hausse de l’inflation.
Par Ryan Thaxton, FOREX.com » Site Officiel
